סיום 10 שנות פטור ממס לעולים ותושבים חוזרים: מה עושים עם תיק ההשקעות בחו״ל?

במסגרת הפעילות השוטפת שלנו בליווי עולים חדשים, תושבים חוזרים ותושבי חוץ, וכמובן בכל הנוגע לסוגיות של מיסוי בינלאומי, אנו עוסקים רבות בתחום המיסוי של שוק ההון וניירות ערך, ובפרט בהטבות ובפטורים המגיעים למי שעולה או חוזר לישראל.

עסקנו לא מעט בעבר בפטור המוכר לעשר שנים על הכנסות מניירות ערך שהונפקו מחוץ לישראל. העלינו מגוון תכנים לערוץ היוטיוב ולפלטפורמות השונות, העברנו וובינרים בנושא, ומי שטרם הספיק לצפות בהחלט מוזמן להתעדכן.

הפעם אני רוצה להתמקד בשאלה שעולה אצלי שוב ושוב בפגישות ייעוץ וברשתות: מה עושים כאשר עשר שנות ההטבה מגיעות לסיומן?

התרחיש הנפוץ נראה כך: אתם עולים חדשים או תושבים חוזרים ותיקים, ומחזיקים תיק השקעות אצל ברוקר זר. במשך עשר השנים הללו נהניתם מפטור מלא ממס על הרווחים בתיק, בהתאם לחוק, ומבלי שנדרשתם לדווח עליו לרשות המסים בישראל. כעת, התקופה הזו עומדת להסתיים. כיצד נכון לפעול מעכשיו?

חשוב לי להבהיר מראש כי כל דרכי הפעולה שאציג כאן הן חוקיות ולגיטימיות לחלוטין.

אפשרות ראשונה: למכור את התיק ולקנות אותו מחדש אצל ברוקר ישראלי

מומחי השקעות רבים ממליצים למי שמסיים את עשר שנות הפטור לעבור מברוקר זר לברוקר ישראלי. המשמעות היא מכירת ניירות הערך בחו״ל ורכישתם מחדש כאן בארץ.

מדוע כדאי לשקול צעד כזה? בעיקר בשל שתי סיבות מרכזיות:

1. הסיבה הראשונה היא שהברוקר הישראלי משמש כצינור לניכוי מס במקור. הוא מנכה את המס ישירות מתוך הרווחים שלכם וחוסך מכם את הטרחה הבירוקרטית. הרי מס תידרשו לשלם בכל מקרה, אך כאשר הברוקר אינו מנכה אותו באופן אוטומטי, אתם נאלצים לבצע חישובים שוטפים בעצמכם או באמצעות רואה חשבון, לעקוב אחר חבויות המס, ולעיתים אף לשלם מקדמות פעמיים בשנה לרשות המסים. ברוקר ישראלי חוסך את ההתנהלות המורכבת הזו. עם זאת, יש לקחת בחשבון ניואנס מסוים: ייתכן שהוא ינכה מעט יותר מס ממה שאתם חייבים בפועל, מאחר שאין בידיו מידע על הפסדים מתיקים אחרים שלכם, הפסדים משנים קודמות או נקודות זיכוי אישיות. יחד עם זאת, הכסף הזה אינו אובד, שכן את עודף המס שנוכה תמיד ניתן לדרוש בחזרה בסוף השנה באמצעות הגשת דוח שנתי.
2. הסיבה השנייה נוגעת למטבע הבסיס של התיק. אצל ברוקר זר התיק מתנהל בדרך כלל במטבע חוץ ולא בשקלים, ולכן הפרשי שער משפיעים על התוצאה הנומינלית. בישראל הפרשי שער על ניירות ערך זרים פטורים ממס ואינם אמורים להיכלל בבסיס החישוב. מניסיוני, יש מעט מאוד אנשי מקצוע שמסוגלים לקחת קובץ נתונים מברוקר זר, לבודד בצורה מדויקת את תנודות המטבע ולתרגם את התוצאה האמיתית לשקלים. חלק ניכר מבעלי המקצוע מסתפקים בחישוב לפי שער ממוצע. רשות המסים אמנם נוטה לקבל זאת במקרים רבים, אך מבחינת המשקיע מדובר לרוב בתוצאה נחותה כלכלית.

היתרון במכירה ורכישה מחדש לקראת סיום תקופת הפטור ברור: אתם קובעים מחיר רכישה מקורי חדש לניירות הערך. נקודת המוצא שלכם מתאפסת ומותאמת בדיוק למועד תום ההטבה, ומאותו רגע חישובי המס העתידיים הופכים לפשוטים ולשקופים לחלוטין.

בנוסף, קיימת גם אפשרות לבצע העברה ישירה של הניירות לברוקר ישראלי ללא מכירה, באמצעות שינוי משמורן. עם זאת, חשוב לזכור שבמצב כזה, ביום שבו תמכרו את הניירות בעתיד, הברוקר המקומי עלול לנכות מס ממלוא סכום המכירה מכיוון שאין במערכות שלו תיעוד של עלות הרכישה ההיסטורית, ואז תידרשו לשחזר ולהוכיח את המחיר המקורי באופן ידני מול פקיד השומה.

אפשרות שנייה: להשאיר את התיק אצל הברוקר הזר ולהשתמש בחישוב ליניארי

אם תבחרו להשאיר את הנכסים בחו״ל, אזי ביום שבו תמכרו את ניירות הערך לאחר תום עשר השנים, יחול חישוב ליניארי (המכונה גם חישוב קווי).

כיצד השיטה הזו עובדת? רווח ההון הכולל שנצבר מתחלק באופן יחסי על פני כל תקופת ההחזקה שלכם בנייר. חלק הרווח שמשויך לעשר שנות הפטור נותר פטור לחלוטין ממס, ואתם משלמים מס רק על החלק היחסי שמיוחס לתקופה שלאחר סיום תקופת ההטבה.

מתי מנגנון זה פועל לטובתכם ומתי פחות?

• כאשר הנייר נמצא בהפסד לקראת סיום תקופת הפטור, ייתכן שיהיה כדאי יותר להמשיך להחזיק בו ולממש אותו במועד מאוחר יותר תוך שימוש בחישוב ליניארי. מאחר שהחישוב פורס את התוצאה לאורך כל תקופת ההחזקה, ניתן לייחס חלק מההפסד שנוצר בתוך תקופת הפטור לתקופה שלאחריה, ולהשתמש בו לקיזוז מס עתידי. לעומת זאת, אם תמכרו את הנייר המופסד עוד בתוך תקופת הפטור, לא ניתן יהיה להכיר בהפסד לצורכי קיזוז עתידי.
• כאשר הנייר עלה באופן חד, התמונה משתנה. אם ברשותכם נכס שרשם עליית ערך משמעותית ואין הערכה שימשיך לעלות בקצב דומה, החישוב הליניארי עשוי לפעול לרעתכם. במצב כזה, עדיף למכור את הנייר ולרכוש אותו מחדש סמוך לתום תקופת הפטור, כדי לקבע את הרווח הגבוה בפטור מלא ממס.

לבצע את הפעולות באופן עצמאי או בליווי רואה חשבון?

זו שאלה שאני נשאל לעיתים קרובות, והתשובה שלי תלויה ביכולות שלכם: אם אתם בקיאים בחומר, מבינים לעומק את הלוגיקה החישובית ויש לכם את הזמן הנדרש לכך, בהחלט ניתן לנהל את הנתונים בגיליון חישוב, לחשב את הרווח הריאלי, למלא את הנספחים הנדרשים לדוח השנתי, לצרף מכתב הסבר מפורט ולהגיש לרשות המסים.

עם זאת, אם אין לכם את הזמן או הרקע המקצועי הנדרש, כדאי להיעזר בליווי של מומחה מס. מתוך הניסיון שלנו, האתגר המשמעותי אינו מתמצה רק בהצבת הנתונים בנוסחאות או במילוי הטופס, אלא בעיקר ביכולת להגן על אופן החישוב מול פקיד השומה. הדוחות מגיעים למפקחים בסניפים האזוריים, ובהיעדר עיסוק יומיומי בדוחות מורכבים מברוקרים בינלאומיים ובחישובים ליניאריים סבוכים, עשויות לעלות שאלות, ספקות ודרישות להבהרות. במקרים כאלה, היכולת לנהל מול המפקח שיח מקצועי, מדויק ומנומק היא שמבטיחה את שמירת הזכויות שלכם.